По итогам прошедшей недели глобальные рынки показали разнонаправленную динамику. До выборов президента США остается чуть больше недели, а решение о новых финансовых стимулах американской экономики остается в подвешенном состоянии. В связи с тем, что в Европе очень быстро растет заболеваемость COVID-19, некоторые страны (Испания, Франция, Бельгия) возобновляют частичный локдаун.
На этом фоне американский индекс S&P 500 снизился на 0,5%, европейский Stoxx Europe 600 скорректировался на 1,4%, а индекс развивающихся стран MSCI EM укрепился на 1,1%. Ключевые рынки АТР также показали смешанную динамику: китайский индекс Shanghai composite потерял 1,7%, индекс японской биржи Nikkei 225 прибавил 0,5%.
Российский рынок акций за неделю продемонстрировал умеренный рост. Индекс РТС вырос на 2,8%, индекс МосБиржи — на 0,6%. Положительной динамике отчасти способствовало укрепление рубля, который за неделю подорожал на 2,3% относительно доллара США.
По итогам заседания ЦБ РФ сохранил ключевую ставку без изменения, на уровне 4,25%, при этом в пресс-релизе по-прежнему говорится о том, что регулятор «будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Следующее запланировано на 18 декабря.
Нефть сорта Brent подешевела за неделю на 2,7%. По данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране сократились за неделю на 1,00 млн барр. при ожиданиях их снижения на 1,375 млн барр. и данных API, зафиксировавших рост показателя на 584 тыс. барр. Из-за урагана в Мексиканском заливе суточная добыча нефти по итогам недели упала на 600 тыс. барр., до 9,9 млн барр.
По итогам заседания мониторингового комитета «ОПЕК++» были сохранены текущие цели по квотам стран- участниц. При этом возможное решение перенести повышение добычи нефти с 1 января 2021 г. на более поздний срок может быть принято на заседаниях в ноябре или декабре в зависимости от результатов анализа влияния на спрос на нефть второй волны эпидемии.
Динамика индексов указана в валюте индексов
Евгений Линчик
Руководитель отдела управления акциями, Старший Управляющий директор АО «Сбер Управление Активами»
Глобальные рынки показали отсутствие тенденции на этой неделе. Пакет стимулов для американской экономки не принят, и мы не ожидаем новостей до выборов президента США.
Сырьевые рынки по-прежнему находятся в поисках направления движения, пока сохраняется нейтральная динамика.
На российском рынке отсутствуют явные факторы, которые определили бы его дальнейшую динамику.Рынок пребывает в ожидании целенаправленного движения в ценах на нефть.
В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонд акций «Сбербанк — Потребительский сектор».
• На прошлой неделе на глобальных рынках вновь происходила преимущественно консолидация. По основным темам — выборы в США, рост случаев коронавируса в развитых странах и переговоры между республиканцами и демократами по новому пакету поддержки американской экономики) — существенно важной информации не поступало. Как следствие, рыночные настроения заметно не изменились. Ставки по гособлигациям США немного подросли за неделю (в пределах 1-10 б.п. на сроке от 1 года 10 лет), что оказало умеренное давление на котировки евробондов развивающихся стран. Индекс еврооблигаций Euro Cbonds IG Corporate EM потерял за неделю 0,4%. Российские евробонды чувствовали себя лучше отчасти благодаря тому, что в предыдущие недели демонстрировали более слабую ценовую динамику. Индекс Euro Cbonds IG Russia вырос на 0,1% за неделю.
• На рублевом облигационном рынке также преобладали консолидационные настроения. Котировки ОФЗ умеренно подрастали после снижения неделей ранее. Заседание ЦБ РФ по ставке не принесло никаких сюрпризов: регулятор оставил ключевую ставку без изменений, на уровне 4,25%, и вновь указал на возможность ее снижения на ближайших заседаниях. Индекс гособлигаций МосБиржи вырос на 0,3%, индекс корпоративных облигаций МосБиржи прибавил 0,1%. В условиях низких ставок по облигациям на первичном корпоративном рынке активность осталась относительно высокой. Двух- и трехлетние облигации размещали такие компании, как «Софт Лайн», «ЭР Телеком», а также «Альфа-Банк» и «Промсвязьбанк».
Ренат Малин
Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, Старший Управляющий директор АО «Сбер Управление Активами»
• Основным фактором поддержки евробондов развивающихся стран остается ультрамягкая политика глобальных центробанков, которая привела к существенному снижению уровня ставок по облигациям развитых стран. На таком фоне мы ожидаем, что продолжится приток средств инвесторов в евробонды развивающихся стран.
• На рублевом долговом рынке в условиях падения ставок по депозитам и небольшого потенциала для ценового роста ОФЗ наиболее интересным активом для инвестирования остаются корпоративные облигации. Их доходности к погашению привлекательны в сравнении со ставками по депозитам, ОФЗ и уровнем инфляции.
Комментарий по рублю:
• Российская валюта на прошлой неделе демонстрировала укрепление на 2,3%, что отчасти было вызвано возросшей привлекательностью рубля после его ослабления на предыдущей неделе. В целом на глобальном валютном рынке сейчас также преобладают консолидационные настроения. Дальнейшая динамика рубля будет определяться общим отношением глобальных инвесторов к активам, номинированным в локальных валютах. Целевой краткосрочный диапазон по паре рубль/доллар составляет 76,0-77,5 рубля за доллар, при этом в случае преобладания позитивных настроений на глобальных рынках можно ожидать укрепления национальной валюты ниже этого диапазона.
• В текущем месяце рекомендуем инвестировать в фонды «Сбербанк — Фонд облигаций Илья Муромец», «Сбербанк — Сбалансированный» и «Сбербанк — Глобальный долговой рынок».
|
ФОНД |
С начала года |
1 мес. |
3 мес. |
6 мес. |
1 год |
3 года |
5 лет |
|
Сбербанк — Золото |
50,9 |
0,3 |
15,5 |
18,0 |
47,1 |
75,3 |
59,8 |
|
Сбербанк — Глобальный интернет |
49,0 |
-0,4 |
19,2 |
37,5 |
57,8 |
70,1 |
144,8 |
|
Сбербанк — Потребительский сектор |
48,2 |
5,4 |
28,0 |
48,6 |
52,0 |
34,7 |
86,2 |
|
Сбербанк — Биотехнологии |
39,3 |
4,0 |
7,0 |
21,9 |
60,7 |
54,5 |
47,8 |
|
Сбербанк — Америка |
34,1 |
0,2 |
19,6 |
31,0 |
39,3 |
82,6 |
109,7 |
|
Сбербанк — Еврооблигации |
27,2 |
4,3 |
10,0 |
6,4 |
23,1 |
50,2 |
55,3 |
|
Сбербанк — Глобальный долговой рынок |
26,7 |
3,4 |
10,4 |
11,1 |
22,5 |
44,7 |
46,5 |
|
Сбербанк — Глобальное машиностроение* |
23,9 |
4,7 |
25,4 |
36,0 |
25,6 |
26,7 |
н/д |
|
Сбербанк — Развивающиеся рынки |
23,8 |
3,2 |
18,5 |
25,8 |
30,5 |
31,8 |
55,4 |
|
Сбербанк — Электроэнергетика |
14,9 |
3,7 |
6,5 |
16,6 |
21,9 |
26,4 |
151,1 |
|
Сбербанк — Европа |
14,0 |
1,6 |
14,1 |
25,6 |
17,1 |
18,6 |
28,6 |
|
Сбербанк — Фонд облигаций «Илья Муромец» |
6,3 |
0,2 |
0,9 |
6,8 |
10,3 |
27,9 |
59,5 |
|
Сбербанк — Фонд перспективных облигаций |
5,6 |
0,4 |
1,2 |
7,2 |
9,7 |
26,7 |
64,8 |
|
Сбербанк — Фонд Денежный* |
3,6 |
0,2 |
0,8 |
2,7 |
5,4 |
н/д |
н/д |
|
Сбербанк — Фонд Сбалансированный |
1,3 |
-1,5 |
4,0 |
11,6 |
8,9 |
35,0 |
79,5 |
|
Сбербанк — Фонд акций «Добрыня Никитич» |
-5,1 |
-3,2 |
7,1 |
20,3 |
5,9 |
41,2 |
98,9 |
|
Сбербанк — Финансовый сектор |
-9,5 |
1,0 |
10,2 |
5,4 |
-6,1 |
-13,3 |
43,7 |
|
Сбербанк — Природные ресурсы |
-14,3 |
-5,1 |
0,0 |
9,1 |
-4,5 |
59,2 |
123,6 |
Доходность в рублях на 30 сентября 2020 года
Фонд «Сбербанк — Глобальное машиностроение» сформирован 2 августа 2016 года. Фонд «Сбербанк — Денежный» сформирован 15 декабря 2017 года.
При подготовке отчета использовались данные Сбербанк УА, Bloomberg, ЦБ РФ, Cbonds
Акционерное общество «Сбер Управление Активами» 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1
Тел.: (495) 5000 100. Бесплатный номер по России (800) 100 3 111 www.sber-am.ru
Акционерное общество «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления и иными документами, подлежащими раскрытию и предоставлению в соответствии с действующим законодательством, можно в АО «Сбер Управление Активами» по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте www.sber-am.ru, по телефону (495) 258 05 34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым фондом. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Фонд облигаций «Илья Муромец» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18 декабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Фонд акций «Добрыня Никитич» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14 апреля 1997 года за номером 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Фонд Сбалансированный» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Фонд перспективных облигаций» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 2 марта 2005 года за номером 0327- 76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Природные ресурсы» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31 августа 2006 года за номером 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Электроэнергетика» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31 августа 2006 года за номером 0598-94120851. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальные акции» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26 декабря 2006 года за номером 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Потребительский сектор» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 1 марта 2007 года за номером 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Финансовый сектор» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16 августа 2007 года за номером 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Развивающиеся рынки» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924-94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Европа» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за номером 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальный Интернет» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за номером 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальный долговой рынок» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30 ноября 2010 за номером 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Золото» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14 июля 2011 за номером 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Еврооблигации» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26 марта 2013 года за номером 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Биотехнологии» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23 апреля 2015 года за номером 2974. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальное машиностроение» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 5 июля 2016 года за номером 3171. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Денежный» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23 ноября 2017 года за номером 3428.